Sprawdzanie adekwatności i stosowności (odpowiedniości)

Zgodnie z Dyrektywą MiFID firma inwestycyjna musi się upewnić, że usługa inwestycyjna lub instrument finansowy są adekwatne i stosowne (odpowiednie) dla Klienta. Adekwatność oznacza co najmniej rozumienie produktu przez Klienta, w szczególności wszelkich ryzyk związanych z danym produktem. Wymagana jest zatem ocena wiedzy i doświadczenia Klienta w odniesieniu do produktów złożonych. W przypadku świadczenia usług doradztwa inwestycyjnego oraz zarządzania portfelem potrzebna jest także ocena – zwłaszcza w przypadku Klientów detalicznych – stosowności (odpowiedniości) produktu (uwzględniająca dodatkowo sytuację finansową i cele inwestycyjne Klienta).

Dlaczego to jest korzystne dla Klientów?

Klientom detalicznym Dyrektywa MiFID zapewnia przede wszystkim większą ochronę. Dotyczy ona dwóch kwestii: informacji o instrumentach finansowych (w tym powiązanych z nimi ryzyku inwestycyjnym, opłatach i kosztach) oraz informacji o adekwatności produktu. Firmy inwestycyjne muszą często odradzać Klientowi zakup określonych instrumentów finansowych lub przekazywać udokumentowane ostrzeżenie, jeśli Klient decyduje się mimo wszystko na przeprowadzenie transakcji.

W przypadku Klientów detalicznych konieczne jest przeprowadzenie testu ogólnej adekwatności (ocena wiedzy i doświadczenia), a w przypadku świadczenia usług zarządzania portfelem lub doradztwa inwestycyjnego – dodatkowo badanie stosowności (uwzględniające ponadto sytuację finansową i cele inwestycyjne Klienta).

W przypadku transakcji zawieranych z Klientami profesjonalnymi, firma inwestycyjna może uznać, że dany Klient posiada niezbędną wiedzę i doświadczenie w odniesieniu do danej transakcji oraz jest w stanie ponieść związane z nią ryzyko inwestycyjne.

Czy Klienci ING Securities także podlegają ocenie?

Dyrektywa MiFID wymaga, aby ING Securities S.A. zwrócił się do Klientów o przedstawienie informacji niezbędnych do dokonania oceny tzw. ogólnej adekwatności, tj. stwierdzenia, czy dana usługa inwestycyjna lub instrument finansowy są odpowiednie dla danego Klienta. Dotyczy to w szczególności Klientów korzystających z usług maklerskich w zakresie derywatów i/lub zawierających transakcje w alternatywnych systemach obrotu. Dyrektywa MiFID zakłada jednak, że Klient, który do tej pory korzystał z konkretnego rodzaju produktów lub usług, ma doświadczenie i wiedzę konieczne do zrozumienia ryzyka, jakie wiąże się z tym produktem lub usługą. W takim wypadku ocena ogólnej adekwatności nie jest wymagana.